سقوط بورس پشت پرده حباب دولتیها

کد خبر: ۳۰۰۵۸

تاریخ: ۰۸ تير ۱۳۹۰ - ۱۹:۰۵

میزان مبادلات بورس اوراق بهادار بر اساس امارهای منتشر شده از سوی این سازمان از حدود 5 هزار میلیارد تومان در سال 84 به 21 هزار میلیارد تومان در 89 افزایش پیدا کرده است این افزایش بر اساس ارقام جاری قیمت محاسبه شده و نشان می دهد طی این دوره به طور متوسط بورس اوراق بهادار سالانه رشدی حدود 20 درصد را تجربه کرده است.

اما اگر این ارقام را فارغ از تورم به قیمت های ثابت برگردانیم متوجه می شویم آنچه در مورد رشد معاملات بورس گفته شده است تنها توهمی تورمی بوده است و با ارزش های واقعی ارتباط پیدا نمی کند.

با در نظر گرفته سال 83 به عنوان سال پایه که مورد تائید بانک مرکزی در محاسبه نرخ تورم است باید گفت در در حالیکه حجم مبادلات بورس در سال 83 به مرز 10 هزار میلیارد تمومان رسیده بود طی سالهای 84 تا 89 هیچگاه حجم مبادلات از مرز 10 هزار میلیارد تمان عبور نکرده است و در اوج معاملات انجام شده در سال 89 ارزش واقعی مبادلات صورت گرفته معادل 9.5 هزار میلیارد تومان بوده است و متوسط نرخ رشد طی سالهای 84 تا 89 معادل 4 درصد بوده است.

در این دوره قیمت هر سهم از حدود 390 تومان در سال 84 به رقمی معادل 214 تومان در سال 89 کاهش پیدا کرده است و البته اگر بر اساس قیمت های ثابت این ارقام را محابه کنیم متوجه می شویم قیمت هر سهم از 353 تومان در سال 84 به 93 تومان در سال 89 به زیر قیمت اسمی 100 تومانی یعنی 93 تومان سقوط کرده است.

این فرایند در حالی است که سهام دولتی عرضه شده در بورس نیز باعث افزایش حجم سهام مبادله شده در بورس بوده است، بر اساس امارهای بورس در سال 88 از کل 18 هزار میلیارد تومان سهام مبادله شده معادل 11.2 هزار میلیارد تومان ارزش سهام دولتی بوده است که بر اساس اصل 44 برای واگذاری عرضه شده است و به عبارتی سهم شرکتهای بورسی خارج از سهام اصل 44 در مبادلات سال 88 کمتر از 7 هزار میلیارد تومان بوده است که اگر این ارزش را بر اساس قیمت های ثابت مورد سنج قرار دهیم می توانیم عنوان کنیم سهم واقعی بورس در مبادلات سال 88 حدود 3 هزار میلیارد تومان بوده است یعنی ارزش برابر کل سهام مبادله شده در سال 81 و این روند بسیار تاسف بر انگیز است زیرا این واقعیت ها در ارقام درشت سهام عرضه شده توسط دولت گم شده و کسی به آن توجه نمی کند، این یک واقعیت است که طی سالهای 84 تا 88 معادل 20 هزار میلیارد تومان سهام دولتی طبق اصل 44 به بورس تزریق شده است و در سال 88 معادل 60 درصد از کل مبادلات به این نوع سهام اختصاص پیدا کرده است و این روند باعث شده است وضعیت نابسامان بورس کمتر به چشم بیاید.