ریزش بورس ادامه دارد / شاخص کل چهار کانال مهم را از دست داد

تسنیم: شاخص کل بورس از ابتدای هفته بیش از ۴۳۰ هزار واحد کاهش یافته و شاخص هموزن نیز افت ۲.۱۷ درصدی را تجربه کرد.

بورس تهران دیروز(سه‌شنبه 7 بهمن)، برای ششمین روز متوالی با افت مواجه شد و شاخص کل با کاهش 2.5 درصدی به محدوده 4 میلیون و 12 هزار واحد عقب‌نشینی کرد. این ریزش، چهارمین کاهش پیاپی بیش از 2 درصدی را در هفته جاری ثبت کرده و نشان می‌دهد فشار فروش و فضای هیجانی همچنان بر بازار حاکم است. شاخص کل از ابتدای هفته تاکنون بیش از 430 هزار واحد کاهش یافته و به دنبال آن، شاخص هموزن نیز 2.17 درصد و شاخص کل فرابورس 2.39 درصد افت کردند. این روند نزولی در حالی رخ می‌دهد که بازار سهام تنها در چهار روز معاملاتی این هفته، چهار کانال مهم را از دست داده است؛ نشانه‌ای تکنیکال که از ضعف تقاضا و غلبه فروشندگان حکایت دارد.

عوامل اثرگذار بر ریزش بازار سهام

. ریسک‌های سیاسی و فضای انتظاری منفی: به گفته تحلیلگران، محرک اصلی ریزش‌های اخیر، افزایش ریسک‌های غیراقتصادی شامل تنش‌های سیاسی، نگرانی از تحریم‌ها و ابهام در چشم‌انداز دیپلماتیک است. این عوامل سبب شده تا سهامداران خرد و حتی نهادهای حقوقی، رویکرد محافظه‌کارانه‌ای در پیش گیرند و به جای توجه به متغیرهای بنیادی، بر عوامل کلان سیاسی متمرکز شوند.

. خروج گسترده پول حقیقی: در روز سه‌شنبه، حدود 2,800 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد و از ابتدای هفته، خالص خروج نقدینگی حقیقی به حدود 18 هزار میلیارد تومان رسید. این روند، ضعف اعتماد سرمایه‌گذاران خرد و تمایل آنان به حفظ نقدینگی را نشان می‌دهد.

. جذابیت بازارهای موازی: همزمان با ریزش بورس، بازارهای موازی شاهد ورود نقدینگی بوده‌اند. دلار آمریکا به کانال 150 هزار تومان نزدیک شد و قیمت طلای 18 عیار با ثبت رکورد جدید، از مرز 18.3 میلیون تومان گذشت. این انتقال سرمایه، فشار فروش در بورس را تشدید کرده است.

. حمایت‌های مقطعی و نقش حقوقی‌ها: نزدیک شدن شاخص کل به مرز روانی 4 میلیون واحد، موجب شکل‌گیری خریدهای حمایتی توسط برخی بازیگران حقوقی شد. با این حال، کارشناسان تاکید می‌کنند این حمایت‌ها صرفا جنبه تکنیکی و روانی داشته و تا زمان بهبود جریان نقدینگی و کاهش ریسک‌های بیرونی، نمی‌تواند به تنهایی روند بازار را معکوس کند.

در پیش‌بینی معاملات امروز نیز باید گفت با توجه به نزدیکی شاخص کل به کانال 4 میلیون واحد، انتظار می‌رود امروز نیز نوسانات هیجانی ادامه یابد؛ و در صورتی که حمایت 4 میلیون واحدی حفظ شود، احتمال تثبیت موقت و کاهش سرعت ریزش وجود دارد. این در حالی است که در صورت شکست این حمایت کلیدی، ریزش شاخص به سمت کانال 3.9 میلیون واحد محتمل خواهد بود.

در این میان هرگونه خبر مثبت در جهت کاهش تنش‌ها می‌تواند از شدت فروش بکاهد، و نقش بازارساز و نهادهای حقوقی در حمایت از سطوح کلیدی حیاتی است. همچنین تداوم رشد قیمت دلار و طلا می‌تواند فشار خروج پول از بورس را حفظ کند.

در مجموع بازار سهام این روزها در شرایط شکننده‌ای قرار دارد که در آن ریسک‌های سیاسی بر ارزندگی بنیادی غالب شده است. اگرچه از منظر بنیادی، بسیاری از شرکت‌ها به‌ویژه صادرات‌محورها، از مزایای نرخ ارز توافقی بهره‌مندند، اما غلبه فضای بدبینی، مانع از انعکاس این عوامل در قیمت‌ها شده است.